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中环股份:示范项目小路条获批,GW中心项目又进一步

发布时间:2013-04-27    研究机构:东吴证券

事件

公司2013年4月26日发表公告称,公司全资子公司中环能源收到内蒙古自治区发展和改革委员会下发给呼和浩特市发展改革委的《关于内蒙古自治区发展和改革委员会关于中环能源(内蒙古)有限公司呼和浩特市赛罕区20MWp结合设施农业7倍聚光光伏发电示范项目开展前期工作的通知》。

评述一:小路条获批,GW中心项目又进一步GW光伏中心项目的20MW设施农业示范项目获批小路条意味着公司GW中心项目又进一步:通过赛罕此次小路条的获批,我们认为公司在目前合资公司尚未正式成立,而由中环能源先期推进的情况下,各项工作依然积极推进。结合我们对“滚动开发”和“分步实施”的理解,并结合光伏电站“积木式”的建造属性,我们预计公司为不耽误施工进度,将采用化整为零,各区域(赛罕、和林)分别上报的方式,类似公告将在未来成为常态,即成熟一块推进一块的方式。

评述二:GW中心项目呈现多元化实施方式小路条获批传达的另一条重要信息:GW中心项目的实施方式将是多元化,根据不同地理条件分条件实施,即有农牧结合,又有分布式,还有大型地面独立电站,多层次项目推进,将使项目可行性与实用性得到完美结合,从而反证了C7系统的应用性。此外结合土地成本的长远考虑将为公司未来业绩带来正影响;另一方面,这再次践行了合资各方的可持续发展战略。

评述三:C7中国拟首发,CFZ和C7有望实现完美结合光伏技术乃至新能源技术的成长路径告诉我们,光伏产品只有实现和传统发电的成本接轨才具备长期的生命力,而技术进步从而成本下降进而实现平价上网是光伏产业发展的必由之路。我们认为,C7系统和CFZ技术将实现完美结合,共同打造高效高质量的光伏发电系统,进而推动光伏产业的平价上网,公司主导的华夏聚光公司将具备巨大的成长空间。

评级:我们看好公司牵头的华夏聚光项目及其未来在高效电站领域的拓展能力,并结合公司基本面的环比和同比改善情况,维持公司“推荐”评级。

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