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中环股份:抗辐射能力卓著,CFZ硅片无愧单晶王者

发布时间:2013-10-16    研究机构:东吴证券

本报告是对我们深度报告中CFZ产品及公司优势的重要补充。通过本篇对聚光光伏(CPV)系统、CFZ硅片技术和公司半导体技术底蕴的探析,我们更加确信直拉区熔技术(CFZ)与SunPower背电极和低倍聚光技术完美结合;SunPower和中环股份(002129)合作的紧密性是确定的,未来具备极其广阔的合作空间---“蓝天替代煤”,蓝天才是双方合作的极限。Cx系统仅吸收直射辐射,需布局高海拔地区:聚光系统的原理和结构决定了该系统仅能接受垂直入射的太阳光。直射辐射充足的地方往往海拔较高,我国直射光资源充足的地区海拔高度在1000多米至3000多米,主要集中在川西、青海、西藏、甘肃和内蒙等地区。

中环深谙抗辐射加固之道,CFZ技术实现低成本掺杂抗辐射加固:我国高海拔地区太阳光谱蓝移,高能粒子密度增加。高能粒子会破坏半导体整齐的晶格结构,减少少子寿命和扩散长度,降低电池转换效率、缩短电池寿命。抗辐射成为高海拔Cx系统电池必不可少的性能。公司半导体材料积淀深厚,并深谙抗辐射加固之道,国内大部分使用期一年以上的航天太阳能电池都是由公司提供的。公司独创的CFZ法综合了直拉和区熔的特点,具备低成本掺杂固态元素的能力,从而使低成本实现抗辐射加固成为可能。

这是CFZ硅片在实现高效率、零衰减和更低硅片成本的同时,领先其它硅片的另一优势。光伏十倍股,维持“强烈推荐”:回顾系列报告对光伏行业的观点:在光伏技术路线的选择上,高转换效率产品将是两个最具潜力的降发电成本方向之一。在高转换效率趋势下,单晶产品将会长期走强,N型单晶硅片将逐渐成为单晶主流。而具备更高转换效率,更优衰减性能的CFZn型单晶硅有望成为高效n型单晶的制高点。

公司的CFZ技术和SunPower公司的低倍聚光系统可以实现完美的技术互补。我们看好在能源科技革命爆发的前夜,双方合作提供的具备与传统发电方式成本匹配(度电成本0.4元以下)的技术前景以及合作电站营运模式的全国乃至全球快速复制能力。我们认为公司具备光伏十倍股的潜质,维持公司“强烈推荐”评级。

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